余英男女扮男装，结识了名为石中玉的青年，两人一见如故结伴而行，共同寻找传说中的冰蝴蝶。之后，他们又在误打误撞之中认识了丁引，丁引和石中玉从最初的冤家路窄最终演变成了惺惺相惜，彼此之间结下了深厚的情谊。 魔教绿袍老祖现身江湖，为非作歹，他设计欺骗利用丁引，被后者识破，丁引反抗不成身负重伤，所幸得到瑶池仙子出手相救才保住性命。之后绿袍劫持了余英男，却引出了正道高手晓月禅师。其实，晓月禅师的真实身份是绿袍老祖的父亲，看见儿子误入歧途，晓月禅师企图用佛法将其感化，哪知道绿袍老祖早已经丧失了理智，竟然干出了弑父这样大逆不道的事情，而后将晓月禅师的死，栽赃在了丁引的身上。

五胡乱华时代，原在西蜀兵营做探子的狄明奇(元彪)因激怒军中的统帅而逃到奇莱山下，误打误撞进入了魔教之地，幸得南海派剑客丁引(郑少秋)将他救起。明奇见丁引武艺高强，就大力劝说他能站出来拯救苍生，避免黎民涂炭，并决心拜师求其收他为徒；但大侠丁引却婉言谢绝。丁引的师弟昆仑派掌门人晓馀(刘松仁)与其徒弟一真(孟海)也来到洞中，四人合力居然不敌魔教护法，晓馀更是受了重伤，且被血魔附身，丁引决心带他到瑤池仙堡疗伤。于是，四人决定先到瑤池仙堡救晓馀，再去寻找紫青双剑的下落。一行人来到堡中，不料，堡主(林青霞)正闭关修行，无法救人，但丁引正是能让堡中冰焰不灭的有缘人，所以堡主才得以出关解救晓馀。丁引和狄明奇先行出洞，怎料丁引不慎也被血魔所伤。丁引为避免自身引来江湖风暴，当即要明奇立刻拜他为师，并限他三天內送他回瑤池仙堡。但堡主因救晓馀而耗尽了元气，已无力再救丁引，只好将冰鏡打破，冻住血魔，但众人却皆被冰封住，仅有一真、狄明奇與瑤池仙堡中的女弟子(李赛凤)逃脫 ，三人决定到天刀峰寻找李亦奇女侠(翁倩玉)与紫青双剑，赴师傅遗愿普救天下黎民苍生。

五胡乱华时代，西蜀兵探子狄明奇幸得南海派丁引相救才避免误入魔教，见丁引武艺高强，他大力劝其挺身而出救助天上苍生，并想拜其为师，遭丁引拒绝。丁引师弟昆仑派掌门人晓如在与魔教护法的打斗中被血魔附身，丁引决定带他到瑶池仙堡疗伤。 因丁引是能让堡中冰焰不灭的有缘人，正在闭关修行的堡主出关救下晓如。而丁引不慎被血魔所伤后，堡主却因耗尽元气无力救助，只能将冰镜打破，冻住血魔，但众人也皆被冰封住，仅有狄明奇、晓如徒弟一真与仙堡女弟子逃脱。为普救天下苍生，三人决定到天刀峰寻找李亦奇女侠与紫青双剑。

蜀山派是江湖第一名门正派，一直领导武林多年。蜀山掌门诸葛驭我为保天下，与企图抢夺赤魂石的蜀山派弃徒绿袍尊者展开争斗。六星之子丁隐本是卧云村的普通猎户，因魔宗屠村血案而被救上蜀山。却在机缘巧合下将赤魂石炼化入体，天赋秉异的丁隐由此拜入蜀山门下修习剑法。失忆的丁隐发现绿袍之女玉无心竟然与他逝去的爱妻长得一模一样，二人坠入情网。此时，蜀山派内部亦暗流涌动，与魔宗勾结的“山中人”暗中兴风作浪。封印天域妖魔的蜀山结界阵眼“南明离火”神剑被玉无心带走，为加固天域结界，掌门诸葛驭我派遣丁隐、丹辰子、诸葛紫英、周青云及张馅饼下山，寻找传说中的神木、青索、紫郢三把神剑。丁隐等人历经艰难险阻取得神剑，不想却陷入更大的阴谋，令众人分崩离析。同时，魔宗与蜀山派的争斗越来越惨烈，绿袍尊者带手下攻上蜀山。面对重重阴谋背叛和一触即发的终极大战，丁隐和玉无心爱恨两相难，正邪一念间。最终他们选择拯救天下苍生。

银黛(海陆饰)和吕洞宾(李宗翰饰)结为夫妻，后银黛为救吕洞宾而死，银黛妹妹雪琼(郑亦桐饰)为报复吕洞宾，不断制造祸端，幸被洞宾逐一化解。吕洞宾坚心求道，终获汉钟离(刘昊岩饰)点化成仙。吕洞宾持剑回到人间，化身“剑侠”，暗中保护曹友(张迪饰)和曹恭(茅子俊饰)两兄弟。曹友被雪琼陷害，成为朝廷缉拿要犯。关键时刻，曹友为救曹恭牺牲性命，洞宾将他度化成仙。何月仙(白珊饰)与儿子青枫、青松在失散十八年后重逢，青枫却被雪琼迷惑不肯与月仙相认，并设计陷害自己的弟弟。在吕洞宾的帮助下，青枫迷途知返，月仙却为了救子牺牲自己，得以度化成仙。八仙一起收服了雪琼，还天下太平。八仙途经东海，意外地与龙王三太子起了冲突。于是，八仙过海，各显神通的传说拉开了序幕 。

美女总裁捡了个小乞丐回家，没想到对方竟然是自己千年前的师尊。轮回转世过后，再续千年之约。小乞丐一路横推，所向披靡，重归巅峰王座。

在2030年，网络世界公认的三剑客之一赵小赵(谢霆锋饰)，为了挑战资深玩家叶凡(关智斌饰)，仿制传感仓成功潜入游戏当中，以达到称霸游戏世界的目的，他的…

蜀山群山之中的昆仑山，掌门孤月大师（张柏芝饰）与徒弟玄天宗（郑伊健饰）相恋，事先预感邪恶的幽泉血魔会进攻昆仑，自知无力抵抗的她，为保天宗性命而借故赶他下山，并将昆仑秘藏武器“日月金轮”交付天宗，而自己则为血魔所杀，昆仑山灵气尽被吸去。 　　二百年后，邪恶力量再次侵犯正派，峨嵋开山祖师峨嵋真人（洪金宝饰），惟恐此战伤及凡间，乃派大弟子丹辰子（古天乐饰）前往山下疏离凡间正在交战的军队，在途中与程乐天（章子怡饰）、玄天宗相遇，却意外发现血魔的秘密，并因而落入陷阱。在生死之际峨嵋真人率弟子前来救援，玄天宗赫然发现其中一名女弟子李英奇（张柏芝饰），样子竟酷似师傅孤月大师。同时，峨嵋真人发觉中了血魔诡计，一场更为凶险的正邪大战即将展开……

千百年来，神魔势不两立，峨嵋叛徒丁隐违抗师命，闯入魔界，练成血影神功，危害天下苍生，峨嵋少侠李紫琼、周青云、上官警我、严灵云及严金蝉为灭丁隐，遂上路寻找紫郢、青索两把灭魔宝剑。途经紫玲谷遇上改邪归正的欧阳平，平加入灭魔行动。众人历遇险境，终取得紫郢、青索两剑。 但此际丁隐已练成魔功，能化身血影，杀人于无形。琼、云虽得宝剑，奈何二人与上官警我、西藏星宿教女教主沙艳红已隐入纠缠不清的四角爱情之中，未能练成无情剑法，而与丁隐之正邪决斗在即。

狄龙扮演的小李悄然回到爱侣故园之旁隐居，遥对窗中倩影，而不相见，直至发生危机，小李才露面相告，并且挺身赴难。旧情人的重逢，是在雪夜，楚原拍出一点哀怨情调，而全片都有着此种无可奈何。这段旧情在本片只是点到即止，并没有拖泥带水，全片仍以奇情冒险为主。有不少高手为争“武林排名”而找小李决斗，小李又要对付恶势力庞大的帮主谷峰，因此比武场面甚多，并不沉闷。情节的主线是小李找寻旧友阿飞相助，但阿飞被阴险美女林仙儿所迷，简直变成废人，小李于是揭破这女人的假面目，并且设法使阿飞振作起来，剧情不乏趣味。若说上集描写友情被骗的话，本片就是描写爱情被骗。尔冬升扮演被纯情迷惑了的阿飞，楚湘云扮演林仙儿（上集是井莉），此外，岳华和刘永串演好名而义气的高手，罗烈则扮演鬼马浪人，形象都搞得不错。当然，更突出的是傅声扮演的帮会杀手，他的右手之谜颇有意外戏剧性。本片剧情和人物都丰富，不过故事不及上集完整，而且未看过上集或原著的话，对人物关系就有点莫名其妙。幸而楚原把原著大加删削，剧情发展尚算流畅热闹，而布景和摄影也特别用心，视觉上相当瑰丽。然而严格来说，楚原虽然落力，但显著地缺乏新招了。武打方面尤其熟口熟面，狄龙分别与岳华、刘永的比武，尚有点巧妙，其它则越搞越乱，最弊的是两大高手谷峰和傅声合战狄龙，竟然笨手笨脚，全无高招，完全不合水准。小李飞刀飞到象桌球似的折射，也有点失真。楚原拍古龙其实已经颇为麻木，只是勉强打起精神，但有时会一下子失去感觉，象针刺麻醉似的。前作《英雄无泪》的赵雅芝，自斩一腿，仍能从容地单腿跳走，今次尔冬升临尾被长剑贯胸，也跟没事人一样生猛，大讲大做，此乃导演感官麻木的最佳证明。