The late Ming court is a corrupt regime. Lin Ngai-sheung, nicknamed the 'Jade Killer', inherits the swordplay book of Tianshan and becomes a bandit of the people to rob from the rich. Her feud with Wudang Sect's Cheuk Yat-hong rooted from the time she held up a corrupt official. Cheuk, instigated by others, sees Lin as his enemy. However, Lin slowly falls for him. When Cheuk learns the truth, he helps Lin to defeat her enemies.

明末年间，中原与金国边境战火硝烟四起，姬无双（吴镇宇饰）的魔教大行肆虐。朝廷与武林联合抗敌。 　　武当派首徒卓一航（张国荣饰）自幼桀骜不驯，但…

根据梁羽生同名武侠小说改编，较忠实于原著。 武当派弟子卓一航（方平）这日邂逅练霓裳（鲍起静），被其姿态深深吸引，不知她原是武当等“正派”人士眼中的“白发魔女”。作为明月寨寨主，练霓裳虽常以一头白发形象杀人越货，为的却是受苦百姓，他们眼中，她是绿林女侠。私下，她善良、多情、敏感，卓一航见到的，正是最本真的她。两人初相见已觉时间脚步太匆匆。 不久，卓一航从锦衣卫指挥官石浩口中听闻祖父被“白发魔女”打劫的经过，同意与其一道将之铲除，但在对阵一刻发现所谓“白发魔女”原是心仪姑娘，不仅愕然，手颤刀落。其后更是两难于师命与心意。练霓裳这边，锦衣卫利用她与铁飞龙（平凡）的误会制造事端，却令铁收下她作干女，而他的亲手女儿珊瑚 （刘雪华）因私通朝廷通缉要犯慕容冲（江汉），性命亦岌岌可危。

卓一航文武雙全，獲太子賞識提拔入宮。練霓裳為野狼所養，後得劍客凌慕華傳授劍藝，出手狠辣，被冠以「玉羅剎」之外號。 一次練被朝廷高手圍剿受傷，幸得卓出手相救，並對其悉心照料。練初嘗真情，深深受到打動，更向其表白愛意，惟卓因未能摒棄門戶之見而拒之，練傷心不已。 後卓再遇練，終為練之真情感動。二人更聯手對抗奸臣魏忠賢及東西廠特務。一次，卓被師兄挑撥而與練對敵，更出手傷她，練肝腸寸斷，傷心至一夜白頭。卓悔咎不已，決拋一切功名找練，惜為時已晚，練已飄然遠去……

《白发魔女传》由梁羽生同名小说正版授权改编。重新演绎白发魔女练霓裳与武当掌门卓一航的经典爱恨情仇故事，浓墨重笔明末乱世从庙堂到江湖的纷扰武林争斗…… 明末，皇上病重，东厂魏公公（徐少强 饰）妄图夺权。武当弟子卓一航（施俊喆 饰）奉命护送红丸给皇上治病，途中被明月寨人袭击。交锋中，卓一航发现袭击者是自己儿时所救的狼女练霓裳（张维娜 饰），两人相认，互表心意，相约浪迹天涯。然而，爱人却敌不过奸人陷害，卓一航误会练霓裳杀害武当掌门。练霓裳被捕入狱，伤心欲绝一瞬白头，武力大增……

武当首席大弟子的卓一航，与熊廷弼手下大将岳鸣珂在宫廷联手阻止了一场宫廷政变后，一齐誓为国效命，铲除阉党，却无心担任武当掌门，在黄龙洞初遇绿林女侠练霓裳，自此互生爱意。铁珊瑚偶然偷习得练霓裳的天山剑法，找练霓裳比武，后因金独异和红花鬼母抢走剑谱，被父亲铁飞龙逐出家门。在父女俩分头找回剑谱的途中，铁飞龙与练霓裳结义父女，铁珊瑚多次得岳鸣珂相救，欲托芳心，而岳鸣珂生性木讷，一心效忠国事。之后在少林住持的帮助下夺回剑谱，金独异和红花鬼母也在与练霓裳的较量中双双毙命，而铁珊瑚在岳鸣珂与慕容冲的恶斗中，死于慕容冲掌下。最终慕容冲死于铁飞龙掌下，岳鸣珂剃度出家。卓一航师弟耿绍南为夺取武当掌门，并报练霓裳毁容之仇，屡次设毒计，使武当与练霓裳误会加深，最终在与魏忠贤手下大将慕容冲联合围攻明月寨时，命丧练霓裳之手。卓一航迫于师命，优柔寡断，举棋不定，练霓裳心灰意冷，早生华发，独隐深山。

綠林大盜玉羅刹練霓裳（李麗麗飾）與武當弟子卓一航（白彪飾）相遇，互生好感。太監總管魏忠賢（溫泉飾）私通滿洲陷害忠良，一航亦遭他陷害入獄，霓裳前來相救，二人漸生情愫。可是一航被任命繼任掌門，加上霓裳與武當早結下仇怨，一航師叔白石道長（曹達華飾）遂極力反對二人來往。忠賢把持朝政，霓裳的山寨被毀，她與義妹鐵珊瑚（文雪兒飾）遂合力重建明月寨。霓裳的師兄岳鳴珂（羅樂林飾）為熊廷弼往少林寺借書，以鑄兵器抗敵，期間遭潛入藏經閣盜書的金獨異打傷昏倒，幸得珊瑚相救並悉心照顧，二人互生情愫。霓裳伺機帶走一航，白石竟與官兵合力攻破明月寨，強行帶一航回武當。霓裳前去武當，一航本願隨她浪跡天涯，可是白石率眾與霓裳惡鬥，一航無奈出手，霓裳傷心離去，一夜白頭。一航懊悔，決意要令霓裳回復青絲，求獲她原諒。

明朝天启四年，广元地区连年饥荒。户部侍郎卓继贤奉太子之命运送粮草前往灾区，行至玉龙山时，被明月城城主练霓裳连人带粮一道劫走。卓继贤的儿子、武当首徒卓一航即刻下山救父，由此卷入了太子、魏忠贤和练霓裳的斗争中。卓一航与练霓裳由误会开始，经历一番风波后，彼此吸引，两人进而相恋。然而之后为解练霓裳身上的情毒，卓一航只得假意与其反目，练霓裳误以为他绝情如此，一夜之间青丝尽白。为了恢复白发魔女的头发和容貌，卓一航前往天山寻找练霓裳和传说中的优昙仙花。

自从武当派大弟子卓一航与邪教魔女练霓裳相恋后，受尽各派人士非议，迫使练血酒武当，与卓决裂后从此销声匿迹。如今魔女已走火入魔，并练得天下无敌奇功，四出杀戮正派人士，难为了卓呆守于雪峰顶，待奇花盛开之日再觅爱人芳踪。 适逢武当后人封俊杰迎娶点苍派玉女虞琴之夜，魔女再现，杀宾客掳新娘，杰为救虞琴被魔女打至重伤，幸得女扮男装的昆仑派后人凌月儿营救，幸免于难。虞琴被掳至圆圆仙观，一所由吴三桂爱妾陈圆圆与魔女共同建立的仙观，对天下负心男儿报复的根据地。峨嵋派姥姥欲藉武林大会之机对抗魔女，率领各派攻入仙观，惟无功而退，甚至累得月儿为救杰性命垂危，为此，姥姥着俊杰往千雪峰找卓帮忙，时值奇花开放，卓携花下山找魔女欲与其破镜重圆，怎料练绝情地将其一臂斩断。卓认为一切事由他而起，故决定亲手解决，在爱恨交织下与练互相纠缠残杀……

岳鸣珂为保抗外敌天书《辽东传》被奸党追捕, 「玉罗刹」练霓裳救珂擒奸贼,致令义妹被奸党杀害,山寨被毁.裳见朝廷腐败,劝卓一航投靠闯王,不料航被利用,令裳身心俱伤,一夜白发.航千辛万苦寻药为裳医治,裳终原谅航,合力剿灭奸党,助闯王起义