艺达公司总裁彭普达非法吸收游资，被警方抓起来，而黑社会的头子黑鹰参与了此事并侵吞巨额款项。 这是一个根据真实故事改编的电影，在当时的社会有着非常深刻的意义，给浮躁的香港娱乐圈打了一支镇定剂。苗乔伟、万梓良当年虽显稚嫩，但也已看出了不凡演技。

1937年11月11日，上海沦陷。陈天放教导团受命担任第101集团军后卫团，掩护全军后撤。成为断线风筝的陈天放，凭借自己的日语优势和特战技能，率领秦枫等特战队员，在隐秘战线上，屡出奇招，制造混乱。干掉日军华中派遣大佐鬼冢次郎坊，炸毁安庆机场雷达站，协助张自忠将军在湖北潢川实施“狼牙行动”，打乱了板恒师团的部署，并被刘洪元司令批准成立“苍狼”特别行动队。本片是由潘泰名、章雯淇、吴承轩、毛俊杰、冯丽丽等青年演员主演，更有黑子、严晓频、侯传杲等老戏骨加盟。使“梦舟三部曲”有声有色、更加丰富多彩。

一九三一年，九一八事变后，大学助教贺必臣因得知黑龙会在漠北青蚨镇盗取我国的战略矿产而被黑龙会追杀，幸得富有民族大义的巡捕房探长洪泰相救。洪泰为…

清末民初，社会民生如政局般混乱，正与邪、兵与贼的分界渐次模糊。军阀盘据一方，到处肆虐扰民。商家堡的村民为了保卫家园，自发性地组织了保乡团对抗敌人。团中的成员全是勇猛的小伙子，其中以马冲最为活跃和投入，冲机智过人，性格豪迈不羁，是队中的小头目。由于冲年幼体弱多病，其母便替他娶了一童养媳冬儿照顾他。冬儿贤淑端庄对占卦命理之言深信不疑，是一位典型的乡村姑娘。冲于猎狐之时无意知道了山贼将洗劫商家堡之计划，他联同乡间兄弟合力抗贼，结果成功把山贼首领擒获。冲与同村兄弟将之押往省城，领取赏格。到了省城之时，竟被人诬蔑为杀死前清朝贵族荣之凶手，其亲属重金礼聘曾任禁宫侍卫都统的莫千军追捕冲。军一向以勇猛无匹、以一敌百之气概闻名于黑、白二道。冲既要逃避军之追捕，亦要四处找寻证据为自己洗脱嫌疑，期间其结义兄弟为此牺牲，家园被军阀洗劫一空，到处尸横遍野。惨遭家毁人亡之痛的冲冲入军营将主帅杀死，不料陷入军早已布下的陷阱之中，冬儿舍身相救，二人得以顺利逃脱。然军再次发现二人行踪，无奈下冲跳崖，而冬儿被军所擒获。冲在途中从一群毛贼手上救了为寻找负心郎而离家出走的女子来喜，结伴而行。另一方面，军带着冬儿四处找寻冲，二人在途中日久生情，展开了一段若即若离的爱情关系。军、冬儿、马冲、来喜四人终于相遇，军、冲要来一场生死决斗了结一切。不料真凶出现，欲将二人致于死地，在真凶设计的陷阱中，下一个牺牲者将是谁？

1944年，日军发动“一号作战计划”，河南沦陷。八路军鲁南独立旅旅长陈天放和副旅长卢兰负责战略转移，吕冲指挥苍狼突击队负责掩护。敌众我寡，秦枫决定带领苍狼突击队破坏日军军火库，为大部队转移争取时间，却不知在新安城内，等待他们的是佐藤的圈套