Cathay Classic, Paul Chang and Melinda Chen star in this melodramatic Wu Xia picture. Sammo Hung is in the first minute or two as a duelist in the tournament and probably directed the fights.

柳生一族因为武艺高强一直都受到德川家的信赖依重，但也因此受到来自各方的觊觎。由于外传世间有三卷武艺帐隐藏了对柳生家极为不利之证据，引发各山头势力积极追查武艺帐下落……

柳生新阴流的门派秘宝“柳生武艺帐”分为两卷，一卷“水月之卷”保存于江户柳生道场，另一卷“浮舟之卷”则流落于江湖不知去向。江湖传闻只要将两卷合一，便能知晓柳生武艺帐所隐藏的天大秘密！面对各方势力都觊觎这两卷神秘卷轴的严峻复杂形势，柳生十兵卫能力挽狂澜吗？

元和九年（1623年），德川第二代将军秀忠在江户大奥内暴卒，其死因尚未查明，下任将军继承人的问题旋即便被摆上台面。秀忠生前宠爱幼子忠长（西郷輝彦 饰），京都皇族也对其甚为看好，故而江户多数大臣全力拥护忠长出任第三代将军；另一方面，忠长的兄长家光（松方弘樹 饰）是第三代将军的合法继承人，其背后有老中松平信纲（高橋悦史 饰）等文臣的支持，更有将军剑术师傅——柳生宗炬（萬屋錦之介 饰）及其武士家族充当坚强的武力后盾。 　　为使家光成功践祚，柳生一族广结同盟，在对手处安插眼线，甚至不惜采取暴力手段达到目的。那个夏天，江户城内外陷入权力斗争以及血雨腥风之中……

江戸時代の徳川家光の治世時、柳生但馬守宗矩の進言を受け、家光はそれまで戦のために在った街道を庶民の道に換えようと決め、宗矩に東海道を巡検するよう命じた。宗矩はその役目を三男柳生又十郎宗冬に任せ、又十郎は花形六左衛門・青戸金兵衛を従者にして、江戸を出立した。長男柳生十兵衛三厳はお紋と阿里助を引き連れ、又十郎らを影ながら助けていく。彼らは訪れた東海道五十三次の宿場町でいろいろな人々に出会い、様々な事件を解決し、京を目指し旅していく。

江户幕府时期，为牵制非亲藩地方外样大名，德川幕府决定从西班牙购入2500支新式火枪，但装货的御用船在海上被一伙来历不明的水军偷袭，这批枪被抢劫一空。幕府大怒，命柳生十兵卫尽早破案查明真相。十兵卫通过武艺帐忍之卷召集全国各地64名柳生门人齐聚江户，等待他们的，将是一场残酷的恶战。。 。

本片是《柳生武艺帐》（《风虎云龙传》）的延续。隐术派的千四郎，受浮月斋之命，到荒山找出多三郎与夕姬夺取《剑秘图》。原来《剑秘图》为一个农民所拾，后卖给了一个卖艺者法眼。法眼知其重要，便把它藏起来。有一天，法眼把《剑秘图》送给千四郎，觉得他有统治天下的才能，千四郎很高兴便决定和法眼一起闯天下，再不顾浮月斋了。他更向柳生十兵卫决斗，各出《剑秘图》一卷，胜者可得对方所有者。柳生十兵卫终为千四郎所杀。突然浮月斋的伏兵向千四郎杀来，把千四郎砍伤，还把法眼刺死了，幸好得多三郎和兵库介闻风所救，至免一死。

飞鸟井时光是一位对幕府抱有反感的青年公家。他得知《柳生武艺帐》实际上是幕府的暗杀指令书后，决定设法获取这本书以揭露柳生家的真面目。另一方面，察觉到这一危机的柳生十兵卫，在寻找《武艺帐》的过程中，遭遇了受时光之令前来索命的一生宿敌——疋田阴流的浮月斋。。。

作为芥川奖作家却以独特风格著称的剑豪作家五味康祐的同名杰作小说《柳生武艺帐》被完全电影化的系列第二部。本片以德川三代将军家剑术指导、天下闻名的柳生家所传承的《柳生武艺帐》中的“水月”与“浮舟”两卷秘笈为线索展开。在这部秘笈中，隐藏着引发天下纷争的根源。围绕这部秘笈的争夺，幕府要职暗中活动，柳生新阴流与疋田阴流之间展开了血雨腥风的惨烈死斗。影片描绘了挥舞正义之烈剑的柳生十兵卫波澜壮阔的传奇故事。