A股市场历经多轮牛熊切换与行业轮动，十年间，资本市场变化莫测。市场层面，2005-2007、2014-2015、2019-2021年三次大牛市动因不同，分别由经济高增长与制度改革、货币宽松与杠杆资金、政策托底与机构资金驱动。当下又市场又重现新的机遇，我们应该如何把握？要抓住市场的行业周期以及新的行业主线。 行业上，银行股紧扣低估值与优质基本面，伴稳健经营、风控佳的企业穿越周期，医药从仿制药转向创新药，聚焦研发与管线壁垒，锚定长期价值，算力借数字经济崛起，关注技术壁垒与真实盈利，避免概念炒作，光伏凭政策与技术迭代突破，聚焦技术升级与成本控制，穿透短期波动。各行业虽特性不同，核心均以企业内在价值应对变化。市场的题材不断轮动，但价值投资锚定企业内在价值、坚守安全边际、长期陪伴成长的核心逻辑始终不变，正是以这不变的底层方法论，从容应对行业变迁与市场波动的万变。 本刊聚焦2015-2025十年间A股投资实践与行业周期，汇集10篇涵盖投资认知、市场周期、行业变迁、策略实践与个人实战经验的深度内容，为你提供在A股投资的多维度思考。

【内容简介】 近期，大家是否对 2025年投资方向满怀期待但同时又有些疑惑呢？新的一年即将开启，市场将何去何从？又有哪些机遇与挑战潜藏其中？ 聚焦2025投资展望，深度挖掘投资脉络。我们将从宏观经济走势切入，综合各类资产过往表现与发展趋势，剖析 2025年不同资产类别在全球市场格局中的变化态势。哪些行业有望脱颖而出成为投资热点？国内与海外市场又将呈现怎样的投资格局？投资者怎样布局方能在变幻莫测的市场中抢占先机？ 本期专刊精心遴选8篇文章，引领大家洞察市场先机，巧妙规划2025年投资蓝图，从容应对未来市场风云变幻。 【目录】 关于《雪球专刊》 内容概要 章节介绍 1. 关于2025年投资市场的一些共识 2. 未来权益、债券、黄金等大类资产怎么配？ 3. 互联网行业2025展望 4. 科技板块潜力在哪里？ 5. 慢牛进入第二阶段，政策方向在哪如何配置？ 6. 一文读懂个人养老金新闻 7. 红利资产、黄金和债基行情能否持续？ 8. 12月投资观点&2025年海外投资观点简述 【编辑推荐】 《雪球专刊》是国内领先的投资交流交易平台“雪球”上的用户讨论集锦。本专刊全部内容均由雪球社区每日产生的大量高质量财经类UGC产生，按照不同专题进行组织、编辑和校对。专门为渴望财务自由，想拓展财经知识却无法长时间使用雪球的朋友，提供最好的阅读体验。

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在经历了跌宕起伏的10年后，资本市场进入了21世纪的第3个十年。经济学家@管清友 曾说，未来十年是中国股票价值投资的黄金时代。我们要找到好的赛道，特别是中国独有并且中国跟世界站在同一起跑线上的赛道。相信有不少入市早的股民抓住了机会，实现了财富的升值。但无论过去怎样也已经过去，我们应该立足于现在，去发现时代交替下新的投资机会。#2021雪球直播节# 年度盛典活动重磅上线，本次直播节以“未来十年投资机遇”为主题，汇聚百位有影响力的顶尖投资机构专家、财经行业意见领袖以及雪球站内人气用户，与千万投资者一起，畅聊未来十年的投资机遇！

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十年如一，投资，以十年为期，哪些变化是短期的，哪些变化是长期的？哪些是变化的，哪些是不变的？展望十年，如果只能有一个选择，你会选择哪一家优秀的公司？哪一个持续增长的朝阳行业？哪一个永不消失的资产品类？哪一种可以永续操作的投资方法？本次雪球嘉年华活动首次开设四大会场，携百位影响力上市公司领袖、顶尖投资机构专家、主流媒体、雪球影响力人气用户以及千万投资者一起，在#2019雪球嘉年华#探索“未来十年”的投资新机遇。我们选取了20篇发言稿合集，让我们一起回顾本届嘉年华大咖秀吧！

#2023投资炼金季#年报季征文活动完美收官。自上线以来，共收到上千篇优质投稿。 #投资炼金季#自2021年推出以来，众多球友积极参与、热情讨论，在数据洞察中输出干货，在观点碰撞中发现价值。2022年，投资炼金季 开放企业雪球号广场，引入多家上市公司通过企业雪球号传递最新财报信息；2023年，在上证路演中心指导下，首次推出#2023投资炼金季沪市专场#，和球友们一起，一线围观业绩说明会，并将球友们普遍关注的问题集中向上市公司互动提问。 本期雪球专刊选取12篇公司财报分析好文，希望对你分析公司，发现投资机会有所帮助！

今年以来，A股市场持续震荡调整，投资者担忧情绪明显，迷茫之中存在无数疑问：哪些因素引发了热门赛道大跌？“宁组合”、“茅指数”集体杀跌，是否跌出了价值？2022年市场会如何演绎？哪些公司更具备投资价值？随着上市公司年报的披露、大量业绩数据公开，更多新的价值挖掘机会也逐渐清晰。为使投资者更清晰地了解上市公司的价值，2021年历时两季，在“炼金”过程中，数千名专业球友深度参与，覆盖1000+上市公司的年报、中报数据解读，产生2300余篇专业深度的财报解读文章，成为财报季全网热点事件，也涌现出近百名优秀的"炼金师"。本期雪球专刊我们选取12篇公司财报分析好文，希望对你分析公司，发现投资机会有所帮助。

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2019年以来，A股涨势喜人，沪指涨近24%，中小板和创业板均涨35%，相信不少投资者的收益也非常丰厚。在A股逐渐走牛的形势下，投资者是如何进行投资布局的，投资成果如何？有哪些需要总结和提高的地方？雪球发起#2019Q1总结#有奖征文活动，广大球友积极参加，我们整理出了10篇精华文章。本期雪球专刊推出《牛市投资笔记》，希望能对大家有所启示。