随着清明小长假落下帷幕，文化旅游市场再度掀起热潮。假期3天全国国内旅游出游1.19亿人次，按可比口径较2019年同期增长11.5%；国内游客出游花费539.5亿元，较2019年同期增长12.7%。按此计算，人均消费超过450元，清明假期客单价实现首次相对疫情前的增长。 目前国内需恢复、消费复苏的势头在加强。今年政府工作报告对就业和居民收入增长更加重视，明确从增加收入、优化供给、减少限制性措施等方面综合施策，激发消费潜能。 近期消费板块迎来新一轮行情，市场人士表示，在经济复苏预期下，A股有望步入中长期牛市行情。短期行情则主要受到汇率及外围地缘政治因素影响。中长期看，市场已恢复活跃，未来A股的吸引力将进一步提升。 本期雪球专刊精选8篇文章，深入浅出地阐述消费行业长牛现状，带你读懂消费行业投资的本质。

随着清明小长假落下帷幕，文化旅游市场再度掀起热潮。假期3天全国国内旅游出游1.19亿人次，按可比口径较2019年同期增长11.5%；国内游客出游花费539.5亿元，较2019年同期增长12.7%。按此计算，人均消费超过450元，清明假期客单价实现首次相对疫情前的增长。 目前国内需恢复、消费复苏的势头在加强。今年政府工作报告对就业和居民收入增长更加重视，明确从增加收入、优化供给、减少限制性措施等方面综合施策，激发消费潜能。 近期消费板块迎来新一轮行情，市场人士表示，在经济复苏预期下，A股有望步入中长期牛市行情。短期行情则主要受到汇率及外围地缘政治因素影响。中长期看，市场已恢复活跃，未来A股的吸引力将进一步提升。 本期雪球专刊精选8篇文章，深入浅出地阐述消费行业长牛现状，带你读懂消费行业投资的本质。

近几年，隆基股份、通威股份、阳光电源等光伏行业龙头公司快速成长，吸引了大量资本的关注，也造就了一大批成功的投资者。而光伏行业技术革新较快，行业周期性强，产业链漫长且竞争激烈，参与公司众多，优胜劣汰经常出现，这也让普通投资者对光伏板块投资感到无所适从。为此，银华基金推出光伏50ETF（SH516880），该ETF跟踪中证光伏产业指数，将主营业务涉及光伏产业链上、中、下游的上市公司股票作为待选样本。雪球上有众多长期跟踪光伏行业和龙头公司的投资者，他们常年分享对行业、公司的深度理解，记录自己的投资感悟。我们精选15篇好文汇编成册，希望对你投资光伏太阳能行业有所帮助！！

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近期市场突然火热，上证指数重返3300点，两市成交额连续突破万亿，两市融资余额刷新5年半新高，爆款基金持续涌现……种种迹象表明，牛市的气息越来越浓。近年来，越来越多的投资者感觉到“炒股不如买基”，看好某一行业，不仅可以买入行业ETF，也可以买入场外指数基金和主动管理型基金；考虑到选股的难度，对于时间和投资知识有限的普通投资者来说，最好的方式是选择借助基金来布局；如果不知道怎么选基金，还可以借助基金组合来布局。雪球特发起#牛市来了借基布局#有奖征文活动，球友们讲述了自己的基金投资故事。我们精选12篇好文汇编成册，希望对你投资基金有所帮助！

近年，新消费板块展现出强劲增长动能，潮玩、黄金珠宝、美妆个护等细分领域表现突出，资金呈现从传统消费向新消费迁移的趋势。 以港股三姐妹为代表来看，新消费股在结构性机遇中呈现出“高波动、高成长”特征：泡泡玛特2025年上半年净利润激增350%，股价年内一度突破248港元，市值超3300亿港元，Labubu系列通过新品类开创盲盒市场增量；蜜雪集团自2025年3月上市后仅三个月涨幅达134.9%，市值突破2300亿港元，下沉市场扩张与东南亚布局成为其核心驱动力；老铺黄金上市不到一年股价上涨超20倍，2025年市值达1716亿港元，高端黄金饰品的情绪价值与稀缺性支撑其高估值。 总体而言，新消费在政策支持、需求升级与技术革新的多重驱动下表现亮眼，正成为资本市场的核心赛道与拉动经济增长的重要引擎。在此背景下，新消费行业将呈现怎样的结构性趋势？面对Z世代主导的悦己经济、智能化升级及国货出海三大主线，投资者应如何拆解其核心逻辑，把握机遇？ 本期专刊精选9篇深度解析，带你读懂新消费时代的投资密码。

【内容简介】 降息是中央银行为了刺激经济增长而采取的一种货币政策，通常涉及降低短期利率。 美联储的货币政策对全球金融市场有着深远的影响，尤其是对其他国家的货币政策、汇率、债券收益率以及资产价格等。美国降息通常意味着美元流动性增加，全球资本流动和投资趋势可能随之变化。 本期雪球专刊精选7篇文章，带你读懂如何把握降息机会。 【目录】 关于《雪球专刊》 内容概要 章节介绍 1. 欧洲央行都降息了，美联储要等到什么信号才能降息？ 2. 聊聊降息预期和黄金 3. 扫平信息差，一文教你如何看懂美债基金的持仓 4. 美元债怎么回事 5. 一文看懂：纳指生物技术和标普生物技术的区别 6. 降息预期再反复，黄金未来怎么走？ 7. 医药投资，先搞清楚医药、医疗、创新药三大指数

【内容简介】 降息是中央银行为了刺激经济增长而采取的一种货币政策，通常涉及降低短期利率。 美联储的货币政策对全球金融市场有着深远的影响，尤其是对其他国家的货币政策、汇率、债券收益率以及资产价格等。美国降息通常意味着美元流动性增加，全球资本流动和投资趋势可能随之变化。 本期雪球专刊精选7篇文章，带你读懂如何把握降息机会。 【目录】 关于《雪球专刊》 内容概要 章节介绍 1. 欧洲央行都降息了，美联储要等到什么信号才能降息？ 2. 聊聊降息预期和黄金 3. 扫平信息差，一文教你如何看懂美债基金的持仓 4. 美元债怎么回事 5. 一文看懂：纳指生物技术和标普生物技术的区别 6. 降息预期再反复，黄金未来怎么走？ 7. 医药投资，先搞清楚医药、医疗、创新药三大指数

【内容简介】 行业周期是股票投资中不可忽视的因素。周期股其实投资的是处于周期拐点或者景气周期中的行业，而不是某只具体的股票。周期的出现是因为供需错配，而周期轮回则是人性的体现。 行业的繁荣与衰退往往呈现出周期性的波动，投资者需要对行业的生命周期有深入的了解和判断。 投资周期波动需要对经济、行业和市场等多方面因素进行综合分析，精确把握投资时机，并注重风险管理。 周期为投资者提供了丰富的机遇，但也需要投资者具备相应的知识和技能，才能在股市中稳健航行。 本期专刊从行业历史角度，回溯周期发展，带你领略周期的魅力。 【目录】 关于《雪球专刊》 内容概要 章节介绍 1. 周期之舞 2. 两轮新造船周期量价结构对比 3. 紫金矿业资本市场周期性表现 4. 新能源锂电池产业对标光伏产业周期分析 5. 史上最残酷的猪周期 6. 期货品种大豆的基础知识概况介绍 7. 敢问硅料企业路在何方？ 8. 油运中长期逻辑 9. 2024年对投资的最新思考

截止4月底，A股所有上市公司2023年年报已披露完毕，不少行业公司业绩实现增长，其中旅游、航空、新能源汽车等行业和赛道公司业绩增速明显。 在新“国九条”公布后，上市公司2023年分红情况也成为市场关注的焦点。不少龙头上市企业也在此之列，这类企业总体经营稳健，营业收入和利润保持稳定，且分红普遍大方。 回顾2023年，呈现出高股息特征的行业仍然为煤炭、银行、石油石化、交通运输等具备一定防御属性、回报率较为稳定的行业。而在2023年报季，各行业分红率产生新的变化。 尽管周期品和制造行业业绩增速有所下滑，但大多处于“分红率提升”的状态。诸如有色金属、建筑材料、电力设备。而消费行业整体盈利能力提升，分红率却下行。包括商贸零售、食品饮料和纺织服饰等。 本文带你透析2023年A股行业龙头年报，拆解投资报告中蕴含的机会。