明朝万历年间，江湖风波突起乍落。武当派弟子卓一航偶遇江湖上人称“女魔头”的玉罗刹，两人一见钟情。卓一航为翩翩起舞的玉罗刹起名为练霓裳。江湖险恶，师门恩怨。两人的深情相爱却遭到同门无情的设计陷害，两人生死患难。可国事混乱奸佞当道，明室江山摇摇欲坠。练霓裳 的师兄慕容冲为了统一武林，不惜协助女真人入侵中原，并用计使练霓裳与卓一航反目。练霓裳一夜白发，愤走塞外。苍天有眼，历经种种磨难之后，这对苦命鸳鸯终于解开误会，重归于好。可面对黑暗腐败的明朝江山，两人失望至极，决定隐退江湖，浪迹天涯。

明朝万历年间，江湖风波突起乍落。武当派弟子卓一航（张智霖饰）偶遇江湖上人称“女魔头”的玉罗刹（蒋勤勤饰），两人一见钟情。卓一航为翩翩起舞的玉罗刹起名为练霓裳。江湖险恶，师门恩怨。两人的深情相爱却遭到同门无情的设计陷害，两人生死患难。可国事混乱奸佞当道，明室江山摇摇欲坠。练霓裳 的师兄慕容冲（陈俊生饰）为了统一武林，不惜协助女真人入侵中原，并用计使练霓裳与卓一航反目。练霓裳一夜白发，愤走塞外。苍天有眼，历经种种磨难之后，这对苦命鸳鸯终于解开误会，重归于好。可面对黑暗腐败的明朝江山，两人失望至极，决定隐退江湖，浪迹天涯。 　　本剧根据梁羽生的同名武侠小说《白发魔女传》改编。该版蒋勤勤饰演的练霓裳出场时天外飞仙、美若惊鸿，成为了人们心中难以忘怀的荧幕经典形象。

自从邪教魔女练霓裳与武当首徒卓一航分道扬镳之后，从此销声匿迹。但数年之后魔女却已走火入魔，建立魔宫，并练得天下无敌奇功，四处杀戮正派人士。卓却独自呆守于雪峰顶，待奇花盛开之日再觅爱人芳踪，让昔日爱人重生黑发。 适逢武当后人封俊杰迎娶点苍派玉女虞琴之夜，魔女再现，杀宾客掳新娘，杰为救虞琴不幸身负重伤。武当派除杰与小师弟绿痕之外，亦无人幸免。 杰与绿痕遂联合各派小侠，准备向魔女的魔宫进攻，营救爱妻，誓杀魔女。

自从邪教魔女练霓裳与武当首徒卓一航分道扬镳之后，从此销声匿迹。但数年之后魔女却已走火入魔，建立魔宫，并练得天下无敌奇功，四处杀戮正派人士。卓却独自呆守于雪峰顶，待奇花盛开之日再觅爱人芳踪，让昔日爱人重生黑发。 适逢武当后人封俊杰迎娶点苍派玉女虞琴之夜，魔女再现，杀宾客掳新娘，杰为救虞琴不幸身负重伤。武当派除杰与小师弟绿痕之外，亦无人幸免。 杰与绿痕遂联合各派小侠，准备向魔女的魔宫进攻，营救爱妻，誓杀魔女。

讲述了明朝崇祯末年，白发女魔头练霓裳为首，江湖上掀起了一场腥风血雨，联合东瀛甲贺流的忍姬创立“合欢派”，一时间各地邪教皆以合欢派为首，与明门正派呈“正邪两立”之势，为非作歹，割据一方。锦衣卫常安奉命调查白发魔女的动向，却发现真相远比想象中复杂.... ..

明末年间，中原与金国边境战火硝烟四起，姬无双（吴镇宇饰）的魔教大行肆虐。朝廷与武林联合抗敌。 　　武当派首徒卓一航（张国荣饰）自幼桀骜不驯，但…

明末年间，中原与金国边境战火硝烟四起，姬无双（吴镇宇 饰）的魔教大行肆虐。朝廷与武林联合抗敌。武当派首徒卓一航（张国荣 饰）自幼桀骜不驯，但天资过人，极受掌门紫阳真人看重。卓一航幼年奇遇不断，先后结识了当时还只是武官的吴三桂（高雄 饰）与神秘的狼女（林青霞 饰）。成年后的卓一航为人正直，但浪子本性不改，不愿受礼教束缚，仗义行侠却屡屡受指。大师姐（蓝洁瑛 饰）对其倾心，卓一航却毫不动心。再次偶遇狼女，卓一航心生爱意，狼女亦为之倾心。然后正邪不两立，有情人面对诸般艰难险阻，终是黯然收场……

卓一航文武雙全，獲太子賞識提拔入宮。練霓裳為野狼所養，後得劍客凌慕華傳授劍藝，出手狠辣，被冠以「玉羅剎」之外號。 　　一次練被朝廷高手圍剿受傷，幸得卓出手相救，並對其悉心照料。練初嘗真情，深深受到打動，更向其表白愛意，惟卓因未能摒棄門戶之見而拒之，練傷心不已。 　　後卓再遇練，終為練之真情感動。二人更聯手對抗奸臣魏忠賢及東西廠特務。一次，卓被師兄挑撥而與練對敵，更出手傷她，練肝腸寸斷，傷心至一夜白頭。卓悔咎不已，決拋一切功名找練，惜為時已晚，練已飄然遠去……

卓一航文武雙全，獲太子賞識提拔入宮。練霓裳為野狼所養，後得劍客凌慕華傳授劍藝，出手狠辣，被冠以「玉羅剎」之外號。 　　一次練被朝廷高手圍剿受傷，幸得卓出手相救，並對其悉心照料。練初嘗真情，深深受到打動，更向其表白愛意，惟卓因未能摒棄門戶之見而拒之，練傷心不已。 　　後卓再遇練，終為練之真情感動。二人更聯手對抗奸臣魏忠賢及東西廠特務。一次，卓被師兄挑撥而與練對敵，更出手傷她，練肝腸寸斷，傷心至一夜白頭。卓悔咎不已，決拋一切功名找練，惜為時已晚，練已飄然遠去……

根据梁羽生同名武侠小说改编，较忠实于原著。 　　武当派弟子卓一航（方平）这日邂逅练霓裳（鲍起静），被其姿态深深吸引，不知她原是武当等“正派”人士眼中的“白发魔女”。作为明月寨寨主，练霓裳虽常以一头白发形象杀人越货，为的却是受苦百姓，他们眼中，她是绿林女侠。私下，她善良、多情、敏感，卓一航见到的，正是最本真的她。两人初相见已觉时间脚步太匆匆。 　　不久，卓一航从锦衣卫指挥官石浩口中听闻祖父被“白发魔女”打劫的经过，同意与其一道将之铲除，但在对阵一刻发现所谓“白发魔女”原是心仪姑娘，不仅愕然，手颤刀落。其后更是两难于师命与心意。练霓裳这边，锦衣卫利用她与铁飞龙（平凡）的误会制造事端，却令铁收下她作干女，而他的亲手女儿珊瑚 （刘雪华）因私通朝廷通缉要犯慕容冲（江汉），性命亦岌岌可危。